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一个不团结的欧佩克+正冲击沙特和俄罗斯!

2023-12-04 来源:金十数据

欧佩克+似乎再一次“失败”了。

欧佩克+于11月举行的会议本应是一场严肃的会议。相反,这一会议最初被推迟到29日,然后又被改成线上会议,暴露出集团产油大国和小国之间的利益发生冲突。

在6月的上一次会议上默认降低产量配额后,欧佩克+的西非成员国就已非常不高兴,当时安哥拉石油部长甚至提前离场,似乎想借此表示出抗议态度。

周四,欧佩克+各成员国的部长们终于在网上会面,出乎意料的是,该集团似乎没法达成共识,油价也因此一度大幅下挫3%。

欧佩克+内部似乎不再团结

昨天的欧佩克+会议没有讨论整个集团的进一步减产问题,而是由各成员国自行决定是否进行更大幅度的自愿减产。

有8个欧佩克+成员国决定于2024年第一季度进一步减产合计近220万桶/日,但这包括了沙特和俄罗斯之前的自愿减产规模,算一算的话,实际上这几个产油国明年第一季度的新增减产幅度仅略低于90万桶/日,而对于这些额外的自愿减产,这些国家可以根据市场情况逐步回归市场。

会前的关键问题之一是今年早些时候为安哥拉和尼日利亚设定的生产配额,这两个国家早就对再次下调产量目标“不爽”,结果是尼日利亚的产量目标上调,安哥拉直接表明不会遵守新的配额。

这一会议反复暴露了欧佩克+面临的困难,最近的油价下跌既反映了对全球需求放缓的预期,也反映了地缘政治风险已经下降的事实:现在很少有人认为加沙战争会演变成更广泛的地区冲突。与此同时,包括美国、巴西和圭亚那在内的其他产油国增加了产量,弥补了欧佩克+的减产。

尽管巴西将在明年加入欧佩克+,但这可能会使得欧佩克+内部更乱,更难达成共识。

对于明年的油价,这在很大程度上取决于欧佩克+最终如何退出减产,显然也取决于明年的需求情况。市场的反应表明其依然感到失望。令市场担忧的是,这些宣布的减产是自愿的,而不是整个欧佩克+范围内的减产。这些自愿性减产表明,欧佩克+成员国越来越难以就减产达成一致。因此,如果今后需要采取进一步行动,该集团将越来越难以作出反应。

大小产油国之间的利益冲突

近期油价下跌也反映了欧佩克+的这一事实,即其内部矛盾似乎正在爆发。

欧佩克在2016年“升级”成欧佩克+时迎来了另外10个国家,并计划招募更多的国家。作为一个更大的利益集团,若想获得更大的市场影响力,各成员国只能舍弃“私利”,并坚持集体利益最大化。

但这一点说的简单,做起来却很难。计划抵制这次会晤的安哥拉部长在6月份曾与加蓬部长一起退出了当时的线下会议。这两位部长显然是在抗议配额削减。他们和其他人一样,担心减产会损害勘探投资。

但往好的方面想,至少安哥拉的石油产量没有超过它的目标,而并非所有成员国都这样。例如,伊拉克的日产量就超过了其上限。由于制裁,伊朗和委内瑞拉不受该集团产量上限的限制。墨西哥拒绝接受配额。尽管是欧佩克+的成员国,但它们最近都在销售更多的石油,急切地想要吸收俄罗斯和沙特因减产而丧失的市场份额。

国际货币基金组织(IMF)的Alberto Behar和剑桥大学的Robert Ritz写道,在2014年,该组织也面临类似的情况,当时,成员国们增加供应是为了压低油价,正如9年前11月欧佩克会议上宣布的那样,其目标是抢占市场份额,这样做的好处是可以刺激需求,而且不需要欧佩克成员国遵守纪律,他们可以随心所欲地生产石油。

但这种方法已不再可行。欧佩克上一轮的市场份额战略帮助约束了美国的石油生产商,促使它们变得更有效率,从而更能抵御未来的挤压。摩根大通估计,自2014年以来,美国开采石油的成本下降了三分之一以上,该国的石油商已经不断精进他们的开采方法,现在他们还在钻探更深、寿命更长的井。

最希望欧佩克+目前的战略取得成功的莫过于沙特和俄罗斯。

根据IMF的数据,该国大规模的愿景计划将沙特预算平衡油价推高至85美元/桶,如果包括其主权财富基金的支出,这个数字会更高。与此同时,俄罗斯需要石油收入为俄乌冲突提供资金。而将会议推迟到11月30日并产生的结果对两国都没有帮助。

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