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上周国际油价继续震荡走高,尽管特朗普再度炮轰油价过高并呼吁OPEC 增产及美国原油库存增加,但OPEC+ 主要成员国重申延长减产协议抵消了市场对于需求放缓的担忧情绪,以及美国加大对伊朗和委内瑞拉原油出口限制加剧供应趋紧,以及中美贸易紧张局势缓和刺激风险偏好情绪,也推高了原油等风险资产价格。截至收盘,美国WTI5 月原油期货整周累计上涨2.64% ,收报60.35 美元 / 桶,当周最高触及60.71 美元/ 桶,最低跌至58.16 美元/ 桶。布伦特6 月原油期货整周累计上涨1.52% ,收报67.56 美元/ 桶,当周最高触及68.28 美元/ 桶,最低跌至65.91 美元/ 桶。
特朗普上周再次炮轰油价过高,呼吁OPEC+ 重新开放其生产阀门以抑制不断上涨的价格。不过,油价仅短暂下挫约3% ,随后反弹并收复全部失地。这说明特朗普对油价的影响力下降。此外,市场对特朗普抨击OPEC 也早有预期, OPEC 方面曾回应称,美国对OPEC 两大成员国(伊朗和委内瑞拉)实施制裁才是推高油价的关键因素。
美国对于伊朗和委内瑞拉的制裁也加剧了国际原油供应的紧张局势。美国上周对伊朗又施加了“巨大压力”,美国财政部宣布,对伊朗的9 名个人和16 家经济实体进行制裁。与此同时,美国已指示全球石油贸易公司和炼油厂,进一步减少与委内瑞拉的石油贸易,否则将面临制裁。尤其是委内瑞拉上周再度遭遇停电事故,导致该国产量和出口受阻。市场预期,因停电事故,委内瑞拉原油产量已降至上世纪40 年代以来最低水平,或仅有50 万桶/ 日,加剧了原油供应的紧张局势。
OPEC 的实际领导者沙特方面表示,将致力于消除油市产量不平衡的状况,并力求三月的减产执行率达到100% ,并考虑在6 月会议上讨论延长减产协议至2019 年末。此外,非OPEC 的主要产油国俄罗斯最近也表态,将努力达成OPEC+ 减产协议规定的减产任务,并同意在5 月开始讨论延长减产协议问题。这强化了市场对OPEC+ 大幅减产的预期,对油价提供了强有力支撑。
最新的美国原油库存数据意外增加,结束了此前两周连跌的态势,同时美国产量再度回升至1210 万桶/ 日的纪录高位,暗示美国原油产量并没有因钻井数大幅减少而出现下降。市场人士表示,近期原油钻井数下降主要是因为因油价持续走高,美国中小型炼油商难以维持收支平衡,因此收紧成本,但随着美国石油巨头更多的参与二叠纪页岩油的生产,成本和技术优势将会体现出来,美国原油产量加维持增长,这将抵消OPEC 大幅减产的影响,可能限制油价的上涨空间。
库存方面,上周各大机构发布的库存数据全线增加,不过石油钻井数连续6 周下降。美国石油学会(API) 最新数据显示,截至3 月22 日当周,美国原油库存增加193 万桶至4.488 亿桶,分析师预期减少240 万桶;库欣库存增加68.8 万桶,分析师预期减少31.7 万桶;汽油库存减少350 万桶,分析师预期减少290 万桶;精炼油库存减少430 万桶,分析师预期减少71.6 万桶。美国能源信息署(EIA) 最新报告显示,截止3 月22 日当周,美国原油库存增加280 万桶,预期减少250 万桶;汽油库存减少288.3 万桶,为连续第六周走低,预期减少300 万桶;精炼油库存减少207.5 万桶,预期减少100万桶。美国油服公司贝克休斯最新数据显示,截至3 月29 日当周,美国石油活跃钻井数减少8 座至816 座,连续六周下降, 3 月活跃钻井数累计减少37 座,为2016 年4 月以来最大单月降幅,当时减少了40 座;美国石油和天然气活跃钻井总数减少10 座至1006 座;天然气活跃钻井数减少2 座至190 座。
中美贸易谈判持续吸引全球投资者的眼球。美国和中国是世界上最大的两个石油消费国,对全球的经济贡献率达到了51% 。双方若能达成协议,化解贸易争端,将有助于缓解对能源需求的担忧,从而有望推动油价进一步走高。上周五中美第八轮贸易磋商取得了不错的进展,提升全球经济发展信心。据路透社报道,中国国务院周日宣布,中国将在4 月1 日后继续暂停对美国汽车和汽车零部件征收额外关税。并表示,这是对美国决定推迟提高关税的积极反应,也是( 中方) 为促进双边贸易谈判而采取的具体行动。希望美国能与中国共同努力,加快谈判进程,为结束贸易紧张局势做出具体努力。
展望本周,原油交易者除继续关注API 和EIA 原油库存数据外,还需留意诸多关键经济数据及事件,如美国2 月零售销售、3 月Markit 采购经理人指数、3 月ISM 制造业指数、2 月耐用品订单、3 月ISM 非制造业指数和3 月份就业报告。其中重点无疑是周五的非农就业报告,经济学家预计, 3 月非农就业人数料增加19 万,从上月仅增加2 万人的低迷速度中反弹。失业率料继续维持在3.8% 的低位,投资者还将关注薪资数据。美国3 月平均每小时工资环比料增长0.2% ,上月为增长0.4% ;同比料增长3.4% ,上月为增长3.4%。本周的美国数据料为美国经济近期疲软仅是暂时性的提供初步迹象。央行动态方面,达拉斯联储主席卡普兰、亚特兰大联储主席博斯蒂克、里奇蒙德联储主席巴尔金、堪萨斯城联储主席乔治、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、纽约联储主席威廉姆斯和克利夫兰联储主席梅斯特等众多官员纷纷发表讲话。此外,本周市场参与者也将关注美中贸易方面的任何重要发展。中国国务院副总理刘鹤将前往华盛顿与美国贸易代表罗伯特?莱希泽和财政部长史努夫?姆努钦进行新一轮高级别贸易磋商,以结束长达数月的贸易战。若美中贸易谈判取得实质性进展,料为油价进一步上涨提供有力支撑。
技术面上看,美油周图保利加通道扩散,油价靠近上轨发展; 14 周均线上行斜率趋陡, 20 周均线转向略微走高;慢步随机指标在超买区震荡上扬。美油上周继续上扬,暂时站上去年年末跌幅的50% 斐波那契回撤位,若确认有效突破该斐波那契回撤位,则打开了进一步上扬空间,预计本周油价震荡走高。支撑分别位于59.40 、58.20 、57.00 ,阻力依次是61.25 、62.40 、63.15 。
布油周图保利加通道似有扩散迹象,油价靠近上轨发展, 14 周均线上行斜率趋陡, 20 周均线转向持平;慢步随机指标持平于超买区下方。上周布油继续震荡走高,但仍然受制于去年年末跌幅的50% 斐波那契回撤位,短线调整风险加大,预计油价调整后本周将震荡走高。支撑分别位于67.10 、66.15 、65.00 ,阻力依次是68.65 、69.65 、70.55 。
