油价还没到100美元，五大石油巨头自由现金流已创08年来新高

全球的石油巨头们正在剥离出大量现金，就好像原油价格已经达到每桶100美元一样。

英国石油(BP.US)、壳牌(RDS.A.US)、道达尔(TTE.US)、埃克森美孚(XOM.US)和雪佛龙(CVX.US)的自由现金流创下2008年初以来的新高，当时油价首次突破100美元/桶。目前原油价格还没有那么高，但支出却低得多，这意味着这些巨头们有更多的钱可以回报给投资者。

Hargreaves Lansdown股票分析师Laura Hoy表示：“过去10年，油气公司不得不减负。”这些减负的公司从当前这轮油价上涨中获益最多，而“油价涨势看起来会持续下去”。

这五大石油巨头的第四季度业绩大多超出了分析师的预期，自由现金流合计为370亿美元，而当时布伦特原油平均价格接近每桶80美元。相比之下，2008年第一季度这一数字为400亿美元，当时的油价平均水平为96美元。

这些公司调整后的净利润也飙升至310亿美元，是9年多来最高的季度利润。

对于一个在2020年新冠疫情期间承受着债务膨胀和大宗商品价格暴跌的行业来说，这是一个180度大转弯。

2020年年底，五大巨头共亏损近190亿美元。当时他们在2020年的大部分时间里都在积极削减成本，宣布裁员数万人，在某些情况下还削减了股息。这为这些公司在2021年的复苏做好了准备，油价从暴跌转为大幅反弹。

今年的前景看起来也很乐观。道达尔的首席执行官Patrick Pouyanne表示，需求正在增加，但由于多年投资不足，供应仍然相当有限。英国石油首席执行官Bernard Looney表示：

“你可能会看到，由于投资不足，即使能源转型正在加速，油价也会高得多。”

这五家公司都在控制开支，今年的预算只有相对较小的增长。埃克森美孚和雪佛龙将增加在二叠纪盆地页岩油生产的投资，但这将在很大程度上抵消其投资组合中其他地区产量的下降。对于英国石油来说，增量支出将主要针对低碳业务。

这意味着有更多的剩余现金留给投资者。加拿大皇家银行欧洲能源研究联席主管Biraj Borkhataria表示：

“如果大宗商品价格持续走强，我们认为在目前水平上增加股东分红的空间很大。”